信越化学工業の純利益12%減、4〜9月 中国供給過剰で塩ビ市況悪化
まだこの銘柄に固執している投資家は基本センスがないと思う。
高値圏で好調推移している日本株であるが、色々見ているとかつては超優良株としてもてはやされていた銘柄が実は足下ぱっとしない動向が続いていたりするということで、今回はそれについて例を挙げたいと思う。
個人的にかつて超優良株の代表格であったのだが、現時点でここ数年株価がぱっとしない代表例として信越化学が挙げられる。
【信越化学の株価チャート】
信越化学は日本の化学メーカーの中でもダントツに利益率が高く、多くの優良株に投資すると謳っているファンドで組み入れ上位に入る企業である。
信越化学は主に塩ビとシリコンウェハーという2つを武器に利益を稼ぐ会社で、しかも非常に企業体がスリムということもありその優良さにはお墨付き的なものがあり、相場に困ったら信越化学株を買っておこうみたいな考え方も多くのファンドマネージャーは持っているかもしれない。
しかし、現在の信越化学の株価は明らかに日経平均・TOPIXに大幅劣後しており、信越化学をオーバーウェイトで持っているだけで負け確定みたいな状態になってしまっているが、なぜこうなってしまったのか？
その理由は塩ビとシリコンウェハーの両方で中国の採算度外視大増産が原因にある。
上記日経新聞記事では中国勢の塩ビ大量供給について記事は書かれているが、実はシリコンウエハーも同様に中国の国策的大増産が仕掛けられている。
それについては実はSUMCOの決算説明会ではきちんと説明がなされており、次世代産業投資だけは続けたいという中国政府の意向で化学・半導体絡みの供給設備投資が進んでいるがために、信越化学の業績を停滞させるほどの状況にしてしまっているわけである。
このシリコンウェハーの中国勢大増産についてはこの4~5年ぐらいに徐々に明らかになっていって、ここ2~3年で明らかに悪影響が大きくなっていることが確認できている。
そして中国政府の動向を考慮すると、供給増が止まるとは思えず、信越化学の業績が伸びない状況はまだ当面続きそうである。
このように優良株として名高い信越化学も、事業環境が変化すれば利益動向が芳しくなくなるわけであり、しかもこれが数ヵ月とかいう一時的ではなく、数年単位で続いているわけなので、中長期投資を謳っているファンドであれば、もちろん銘柄入れ替えをしていなければいけないはずである。
しかし上記のようにグローバルに業界動向を把握していない情報感度の低いファンドマネージャーだとこの変化を見過ごしてしまい、未だにファンド組み入れの中で高い組み入れ比率を維持したままにしてしまうという大ミスをやらかしてしまっているわけで、こういったケースがいくつか有名ファンドを見ていくと散見される。
当ブログでは具体的にどこのファンドがそうなっているかまでは列挙しないので各自が自分の目で確認していってほしいが、少なくとも現時点で組み入れ比率トップ10に未だに信越化学をポートフォリオに入れてしまっているようなファンドマネージャーは現在の相場についていけていないという判断をするので問題なく、そのようなファンドは今すぐ解約してインデックス投資に切り替えた方が良いだろう。
日々金融市場で思ったことや金融データをつぶやいている村越誠のツイッターはこちらのリンクをクリック
まだこの銘柄に固執している投資家は基本センスがないと思う。
高値圏で好調推移している日本株であるが、色々見ているとかつては超優良株としてもてはやされていた銘柄が実は足下ぱっとしない動向が続いていたりするということで、今回はそれについて例を挙げたいと思う。
個人的にかつて超優良株の代表格であったのだが、現時点でここ数年株価がぱっとしない代表例として信越化学が挙げられる。
【信越化学の株価チャート】
信越化学は日本の化学メーカーの中でもダントツに利益率が高く、多くの優良株に投資すると謳っているファンドで組み入れ上位に入る企業である。
信越化学は主に塩ビとシリコンウェハーという2つを武器に利益を稼ぐ会社で、しかも非常に企業体がスリムということもありその優良さにはお墨付き的なものがあり、相場に困ったら信越化学株を買っておこうみたいな考え方も多くのファンドマネージャーは持っているかもしれない。
しかし、現在の信越化学の株価は明らかに日経平均・TOPIXに大幅劣後しており、信越化学をオーバーウェイトで持っているだけで負け確定みたいな状態になってしまっているが、なぜこうなってしまったのか？
その理由は塩ビとシリコンウェハーの両方で中国の採算度外視大増産が原因にある。
上記日経新聞記事では中国勢の塩ビ大量供給について記事は書かれているが、実はシリコンウエハーも同様に中国の国策的大増産が仕掛けられている。
それについては実はSUMCOの決算説明会ではきちんと説明がなされており、次世代産業投資だけは続けたいという中国政府の意向で化学・半導体絡みの供給設備投資が進んでいるがために、信越化学の業績を停滞させるほどの状況にしてしまっているわけである。
このシリコンウェハーの中国勢大増産についてはこの4~5年ぐらいに徐々に明らかになっていって、ここ2~3年で明らかに悪影響が大きくなっていることが確認できている。
そして中国政府の動向を考慮すると、供給増が止まるとは思えず、信越化学の業績が伸びない状況はまだ当面続きそうである。
このように優良株として名高い信越化学も、事業環境が変化すれば利益動向が芳しくなくなるわけであり、しかもこれが数ヵ月とかいう一時的ではなく、数年単位で続いているわけなので、中長期投資を謳っているファンドであれば、もちろん銘柄入れ替えをしていなければいけないはずである。
しかし上記のようにグローバルに業界動向を把握していない情報感度の低いファンドマネージャーだとこの変化を見過ごしてしまい、未だにファンド組み入れの中で高い組み入れ比率を維持したままにしてしまうという大ミスをやらかしてしまっているわけで、こういったケースがいくつか有名ファンドを見ていくと散見される。
当ブログでは具体的にどこのファンドがそうなっているかまでは列挙しないので各自が自分の目で確認していってほしいが、少なくとも現時点で組み入れ比率トップ10に未だに信越化学をポートフォリオに入れてしまっているようなファンドマネージャーは現在の相場についていけていないという判断をするので問題なく、そのようなファンドは今すぐ解約してインデックス投資に切り替えた方が良いだろう。
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