コールオプション売買活発　日経平均株価、急伸の背景に

本腰入っていない。

上記ニュース記事では水曜日の日経平均株価急伸の背景にはコールオプションの買いが非常に活況であったことが書かれている。
まあ実際にはこのコールオプション買いだけでなく、その前日に米国で半導体株が高騰した要因もあったりと複数の要因が重なったが、少なくともコールオプションの買いが活況であったことはデータとしてあるわけで、実際にそういう売買がなされたわけであるが、このニュースとデータを見るのと同時に、木曜日の日経平均の株価動向を見て、ちょっとこれは危ういなあと思ったので、まとめていきたい。

【日経平均の株価チャート】
タイトルなし


コールオプション買いというのは、この記事では何回も書いてきているが、オプションが提示している行使価格で株を買う権利であるわけで、これの買いというのは株が高くなることを期待して買うわけである。
しかし、一方で損失は最悪オプションを買う代金に限定される。
つまり、このコールオプション買いというのは、円安でもしかすると株価上値を狙えるかもしれないが、逆に行かれた時に大きな損失を被るのは怖いから、最悪のケースでも損失を限定させたいという本腰が入っていない浮ついた投資行動に近いように見えるわけである。

一方で現物と先物の買いは、先週データではあるものの海外勢は大幅売り越しとなっていて、どちらかというと先行き警戒度合いが強いという状態になっている。



日経平均が伸びなくなってきてから、早三ヵ月となっているわけで、そろそろ上値を狙えるのではないかとしびれを切らし始める人が出てくることはなんとなく想像できる。
一方で、グローバルな景気が欧米の利下げ後ろ倒しのせいでいよいよ翳りが見え始めているわけで、日本株もこれに影響を受けないわけがないという状態になっている。

そういったことを考慮すると、株価動向だけ見ると、水曜日ににわかに日経平均が高くなっていくかという期待感が出るような動きになったものの、この動きは長続きしないように思う。
やはり日経平均が上をめざすためには、一度下に押して上で捕まっている人達のポジションの損切と、それに向かって調子に乗った売り勢のショートが溜まるといったことが必要なように思う。
この辺のオプション売買に関する根本的な考察の仕方については下記過去記事を参考にしてもらいたい。

【過去参考記事】
株価が上にも下にも行き過ぎる現象をオプション市場から考察する

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