常識中の常識だけどあらためて書いておこうと思う。
ここもとIPO銘柄が増えているが、一部銘柄について上場初年度なのに決算で下方修正を食らわせていきなりストップ安の危機みたいな形になり投資家を裏切る銘柄が出てきている。
【上場初年度決算で下方修正で死んでる例】
この上場年度内決算ド滑りに対してXでは「野村、大和、日興以外の主幹事で上場している企業なんて投資するべきではないなんて常識だろ」とつぶやいている人もいて、あーそういうの知らない層がやっぱり結構いるんだなあと思ったので、あらためて今夏いまとめてみたいと思う。
上場するには、最初に主幹事の証券会社を決め、その主幹事証券会社がまとめた情報を東証にあげて最終的に上場認可をして上場する形になる。
その際に、東証では審査する範囲に限界があるため、実質的に重要になり、かつ上場のハードルとなるのが主幹事証券会社となる。
なので、きちんとした証券会社が主幹事の企業とザルのような審査をしてしまっている証券会社が主幹事の場合とでは、同じ上場会社としてもその信用の質は大きく異なってくるのである。
そもそも本当に上場に値するような企業というのは、まず大手証券会社が上場にあたって関わらせてくれと声掛けをしてくるわけで、逆に言えば真っ当な証券会社から認められないような企業というのが審査がザルな証券会社を主幹事にして上場してくるわけである。
では、真っ当な主幹事証券会社はどこになるのかというと、それが野村・大和・日興の3社となるのである。
これは日本株に長年投資している投資家にとっては常識中の常識である。
特に野村は東証より審査基準が厳しいことで有名で、野村に主幹事してもらうことはまともな機関投資家に買ってもらうために必要な儀式なのである。
その辺については下記書籍を参考に読んでもらいたい。
【参考書籍】
IPOは野村にきいてみよう。
もちろん手数料コンペなどで大和・日興などにするというケースもあるわけであるが、きちんと投資家からのレピュテーションを考えるのであれば、野村・大和・日興あたりの主幹事で上場したいと思うのが普通である。
逆に言えば、投資家からのレピュテーションとか関係なく、自分のイグジットしか考えてないような企業はそういったところに主幹事を頼めず、一個格落ちになるとMUMSS・みずほが主幹事、さらに格落ちするとSBI・東海東京証券みたいなところに主幹事を依頼するのである。
なので、四季報を読んでいって主幹事欄が野村・大和・日興以外の場合は相当その企業のバリュエーションについては割り引いて考えて投資するかどうかを考えなければいけない。
ちなみに上場した年の決算を外すことは、審査自体が杜撰かつ初っ端から投資家との約束を守れないクズ企業ということは下記広瀬氏の書籍にも書かれている内容であり、そのような企業の株は一切見る必要性がないことは付け加えておきたい。
【参考書籍】
MarketHack流 世界一わかりやすい米国式投資の技法
日々金融市場で思ったことや金融データをつぶやいている村越誠のツイッターはこちらのリンクをクリック
ここもとIPO銘柄が増えているが、一部銘柄について上場初年度なのに決算で下方修正を食らわせていきなりストップ安の危機みたいな形になり投資家を裏切る銘柄が出てきている。
【上場初年度決算で下方修正で死んでる例】
この上場年度内決算ド滑りに対してXでは「野村、大和、日興以外の主幹事で上場している企業なんて投資するべきではないなんて常識だろ」とつぶやいている人もいて、あーそういうの知らない層がやっぱり結構いるんだなあと思ったので、あらためて今夏いまとめてみたいと思う。
上場するには、最初に主幹事の証券会社を決め、その主幹事証券会社がまとめた情報を東証にあげて最終的に上場認可をして上場する形になる。
その際に、東証では審査する範囲に限界があるため、実質的に重要になり、かつ上場のハードルとなるのが主幹事証券会社となる。
なので、きちんとした証券会社が主幹事の企業とザルのような審査をしてしまっている証券会社が主幹事の場合とでは、同じ上場会社としてもその信用の質は大きく異なってくるのである。
そもそも本当に上場に値するような企業というのは、まず大手証券会社が上場にあたって関わらせてくれと声掛けをしてくるわけで、逆に言えば真っ当な証券会社から認められないような企業というのが審査がザルな証券会社を主幹事にして上場してくるわけである。
では、真っ当な主幹事証券会社はどこになるのかというと、それが野村・大和・日興の3社となるのである。
これは日本株に長年投資している投資家にとっては常識中の常識である。
特に野村は東証より審査基準が厳しいことで有名で、野村に主幹事してもらうことはまともな機関投資家に買ってもらうために必要な儀式なのである。
その辺については下記書籍を参考に読んでもらいたい。
【参考書籍】
IPOは野村にきいてみよう。
もちろん手数料コンペなどで大和・日興などにするというケースもあるわけであるが、きちんと投資家からのレピュテーションを考えるのであれば、野村・大和・日興あたりの主幹事で上場したいと思うのが普通である。
逆に言えば、投資家からのレピュテーションとか関係なく、自分のイグジットしか考えてないような企業はそういったところに主幹事を頼めず、一個格落ちになるとMUMSS・みずほが主幹事、さらに格落ちするとSBI・東海東京証券みたいなところに主幹事を依頼するのである。
なので、四季報を読んでいって主幹事欄が野村・大和・日興以外の場合は相当その企業のバリュエーションについては割り引いて考えて投資するかどうかを考えなければいけない。
ちなみに上場した年の決算を外すことは、審査自体が杜撰かつ初っ端から投資家との約束を守れないクズ企業ということは下記広瀬氏の書籍にも書かれている内容であり、そのような企業の株は一切見る必要性がないことは付け加えておきたい。
【参考書籍】
MarketHack流 世界一わかりやすい米国式投資の技法
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