米消費者物価、1月3.0%上昇 4カ月連続で加速
インフレの世界は続く。
注目の米国インフレ率統計の発表があったので、結果と市場内容をまとめていきたい。
個人的にはインフレーションナウキャスティングの数値見てたらそんなに荒れないでしょと思っていたが、なかなかそう簡単にはいかない感じであった。
【インフレーションナウキャスティングのデータ】

https://www.clevelandfed.org/indicators-and-data/inflation-nowcasting
結果として、総合CPIは市場予想前年比+2.9%に対して、結果は+3.0%と若干上ぶれする形となった。
百歩譲ってこちらの総合CPIの上振れだけであればよかったのだが、どちらかというと問題はコアCPIの方にあったと言ってよい。
コアCPIは市場予想前年比+3.1%に対して、結果は+3.3%と比較的大きめに上振れした。
特に注目される家賃動向も引き続き粘り強い上昇を見せており、容易にFRBは利下げできんですわなあということで、年内利下げ織り込み回数も1回にまで現状減っている状態となっている。
直近雇用統計も概ね堅調という動きを見せている中で、下記過去記事に書いた通りデフレからインフレれ世界がレジームチェンジしたばかりでは容易に思うようにインフレ率は下がらんですねというのがあらためて示される内容となった。
【過去参考記事】
デフレからインフレへなぜ世界は大きくレジームチェンジしたのか?
ただし、その当日にパウエル議長は「良い数値や悪い数値が1・2回出たところで一喜一憂しない」とあらためて示唆しており、統計は常にでこぼこして出るんだから勝手に金利上昇でオーバーシュートさせんなと釘をさした。
そういった意味で、今回の米国CPIはネガティブであったものの、何か根本的にFRBの金融政策が変わるものではないし、今後も統計次第で市場の姿勢はすぐ変わるということは頭に入れておくべきだろう。
市場の反応としては金利は当然だが上昇で反応して、大体8~10bpsぐらいの上昇となった。
この反応はさすがにもうしょうがないので、TMFとか触っている人がダメージを受けるのはしょうがないだろう。
しかし、それ以外の反応は意外と冷静であった。
まず為替の方はドル円だけ見ると円安・ドル高なので、ドル上昇しているように見えるが、ドルインデックスは大して上昇しておらず、前日比ほぼプラマイゼロで着地している。
ゴールドとビットコインも統計発表直後はかなりマイナスで動いていたが、米国市場の終わりごろにはほぼマイナスを取り換える展開となっていた。
さらに株も見ていくと、ナスダックは寄りに1%近くマイナスでスタートしていたが、結局引けたらプラス転換で引ける劇的な動きとなった。
しかし、プラス転換したのはナスダックだけで、金利上昇がネガティブに見られているセクターが複数あるのかS&P500は若干マイナスになっている他、特にネガティブの影響が強く出そうな中小型株で構成されているラッセル2000は結局1%近くマイナスのまま引けてしまっており、以前に当ブログで記載した通り大型株>小型株という構図が継続しており、インデックス勢は比較的無傷だが、個別選別するアクティブファンドマネージャーにとっては苦しい相場になった。
というわけで、金利は一旦上昇で反応したが、それ以外は比較的冷静であり、あと以前から金利上昇したらお前苦しいだろという銘柄を避けていけば概ね投資的には問題ないだろうと思われる反応であった。
日々金融市場で思ったことや金融データをつぶやいている村越誠のツイッターはこちらのリンクをクリック
インフレの世界は続く。
注目の米国インフレ率統計の発表があったので、結果と市場内容をまとめていきたい。
個人的にはインフレーションナウキャスティングの数値見てたらそんなに荒れないでしょと思っていたが、なかなかそう簡単にはいかない感じであった。
【インフレーションナウキャスティングのデータ】

https://www.clevelandfed.org/indicators-and-data/inflation-nowcasting
結果として、総合CPIは市場予想前年比+2.9%に対して、結果は+3.0%と若干上ぶれする形となった。
百歩譲ってこちらの総合CPIの上振れだけであればよかったのだが、どちらかというと問題はコアCPIの方にあったと言ってよい。
コアCPIは市場予想前年比+3.1%に対して、結果は+3.3%と比較的大きめに上振れした。
特に注目される家賃動向も引き続き粘り強い上昇を見せており、容易にFRBは利下げできんですわなあということで、年内利下げ織り込み回数も1回にまで現状減っている状態となっている。
直近雇用統計も概ね堅調という動きを見せている中で、下記過去記事に書いた通りデフレからインフレれ世界がレジームチェンジしたばかりでは容易に思うようにインフレ率は下がらんですねというのがあらためて示される内容となった。
【過去参考記事】
デフレからインフレへなぜ世界は大きくレジームチェンジしたのか?
ただし、その当日にパウエル議長は「良い数値や悪い数値が1・2回出たところで一喜一憂しない」とあらためて示唆しており、統計は常にでこぼこして出るんだから勝手に金利上昇でオーバーシュートさせんなと釘をさした。
そういった意味で、今回の米国CPIはネガティブであったものの、何か根本的にFRBの金融政策が変わるものではないし、今後も統計次第で市場の姿勢はすぐ変わるということは頭に入れておくべきだろう。
市場の反応としては金利は当然だが上昇で反応して、大体8~10bpsぐらいの上昇となった。
この反応はさすがにもうしょうがないので、TMFとか触っている人がダメージを受けるのはしょうがないだろう。
しかし、それ以外の反応は意外と冷静であった。
まず為替の方はドル円だけ見ると円安・ドル高なので、ドル上昇しているように見えるが、ドルインデックスは大して上昇しておらず、前日比ほぼプラマイゼロで着地している。
ゴールドとビットコインも統計発表直後はかなりマイナスで動いていたが、米国市場の終わりごろにはほぼマイナスを取り換える展開となっていた。
さらに株も見ていくと、ナスダックは寄りに1%近くマイナスでスタートしていたが、結局引けたらプラス転換で引ける劇的な動きとなった。
しかし、プラス転換したのはナスダックだけで、金利上昇がネガティブに見られているセクターが複数あるのかS&P500は若干マイナスになっている他、特にネガティブの影響が強く出そうな中小型株で構成されているラッセル2000は結局1%近くマイナスのまま引けてしまっており、以前に当ブログで記載した通り大型株>小型株という構図が継続しており、インデックス勢は比較的無傷だが、個別選別するアクティブファンドマネージャーにとっては苦しい相場になった。
というわけで、金利は一旦上昇で反応したが、それ以外は比較的冷静であり、あと以前から金利上昇したらお前苦しいだろという銘柄を避けていけば概ね投資的には問題ないだろうと思われる反応であった。
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