中国の金保有が5カ月連続で増加、外貨準備高も増える-3月末
中国のドル覇権への挑戦は、あらゆるリスク資産にとってプラス要因。
ここもとゴールドの価格上昇が顕著なことは多くの人が認識していることだろう。
【ゴールドの価格チャート】
ゴールド上昇要因は買い手の性質を考えればすぐにわかる。
ゴールドの主な買い手は新興国政府が外貨準備高補充目的で買うか、ETF経由で先進国投資家が買うかが主要な投資家である。
今回はETF経由での保有者が増えていないことから、新興国政府が買っていることがわかる。
【WGCの地域別金ETF保有状況】
https://www.gold.org/goldhub/data/gold-etfs-holdings-and-flows
そして、もちろんこのどの新興国政府が買っているのかというと中国であり、中国人民銀行が開示している外貨準備高のうちのゴールドの金額を見れば一目瞭然である。
去年の11月から新規購入を続けており、今年3月時点でもまだ購入を続けている。
買い始めた時期は3年移動平均線を下回ったところから買い始めているが、新高値更新しそうな中でもまだ熱心に買っており、もはや値段関係なく買ってるのではないかとも思わせる流れだ。
なぜここで中国がゴールドを買っているかと考えると、やはり外貨準備高の中身においてなるべくドルを増やしたくないという思惑が強いことにあると思われる。
特にロシアのウクライナ侵攻で、ロシアのドル外貨準備高が凍結されたことから、ドルでの外貨準備高保有にリスクを感じていることは中国だけでなく、一部新興国も感じているところなのは、普通に考えると合理的な話である。
だからこそ、一部原油産油国は人民元決済を容認するなどの動きが出ており、また中国は中国で外貨準備高を何で保有するかを考えた時に、ゴールドを増やすという選択肢が出てくることも至極当然の話である。
一般的に言えば、こういった流れは世界的に脱ドルの流れ・挑戦が生まれていると考えることができる。
もちろんいきなり完全ドルからの離脱というわけでなく、少なくとも現在生きている人間がドル覇権終焉を見る可能性はほとんどないだろうが、確かに挑戦的な動きを中国は見せている。
これだけ聞くと、このニュースは相場にとってマイナスと捉える人が多そうだし、実際に報道やYoutubeではまるで相場に悪影響を与えるような言いぐさが多い。
しかし、個人的な見立ては全く逆で、あらゆるリスク資産相場に対してプラスであると思っている。
覇権通貨争いをするということは、それだけ利用者に対してその通貨を使うことの利便性を示さなければいけない。
つまり便宜をはからなければいけないのである。
習近平が人民元を覇権通貨にしようと思えば、相当な便宜を利用者にはからなければいけない。
また、これにドルが対抗しようと思ったら、そこも利用者に対して便宜をはからなければいけない。
つまり、かつて日本の中で起こっていたQRコード決済を各社が立ち上げる段階で、還元ポイント競争をしていたように、利用者が利益を得る形での便宜がはかられ、その競争が激しければ激しいほど、利用者の利益は増えるのである。
このことは準通貨的な位置づけであるゴールドにまずプラスであることは間違いないだろう。
また、もう一つは決済できる資産に恩恵があるわけで、仮想通貨関連がここもと元気なのはこの辺の要因があり、回り回って相場全体にも好影響を与えていると見るべきだろう。
別に覇権通貨がドルだろうが人民元だろうが、お得な方を使えばいいわけだし、そのお得度争いに乗じて我々は利益を稼げばいいだけであるので、中国は習近平の政治的メンツのためにぜひともバラマキを行って、我々の財布を潤してほしいところである。
ゴールドについては、この中国政府のゴールド買いが続いている間は上昇が継続していくと思われるが、どこで買いが途切れるかは中々予想しづらく、これから買うのであれば中国の外貨準備高買いニュースをチェックしながらどうポジションを取るのかを考えていかなければいけない。
日々金融市場で思ったことや金融データをつぶやいている村越誠のツイッターはこちらのリンクをクリック
中国のドル覇権への挑戦は、あらゆるリスク資産にとってプラス要因。
ここもとゴールドの価格上昇が顕著なことは多くの人が認識していることだろう。
【ゴールドの価格チャート】
ゴールド上昇要因は買い手の性質を考えればすぐにわかる。
ゴールドの主な買い手は新興国政府が外貨準備高補充目的で買うか、ETF経由で先進国投資家が買うかが主要な投資家である。
今回はETF経由での保有者が増えていないことから、新興国政府が買っていることがわかる。
【WGCの地域別金ETF保有状況】
https://www.gold.org/goldhub/data/gold-etfs-holdings-and-flows
そして、もちろんこのどの新興国政府が買っているのかというと中国であり、中国人民銀行が開示している外貨準備高のうちのゴールドの金額を見れば一目瞭然である。
去年の11月から新規購入を続けており、今年3月時点でもまだ購入を続けている。
買い始めた時期は3年移動平均線を下回ったところから買い始めているが、新高値更新しそうな中でもまだ熱心に買っており、もはや値段関係なく買ってるのではないかとも思わせる流れだ。
なぜここで中国がゴールドを買っているかと考えると、やはり外貨準備高の中身においてなるべくドルを増やしたくないという思惑が強いことにあると思われる。
特にロシアのウクライナ侵攻で、ロシアのドル外貨準備高が凍結されたことから、ドルでの外貨準備高保有にリスクを感じていることは中国だけでなく、一部新興国も感じているところなのは、普通に考えると合理的な話である。
だからこそ、一部原油産油国は人民元決済を容認するなどの動きが出ており、また中国は中国で外貨準備高を何で保有するかを考えた時に、ゴールドを増やすという選択肢が出てくることも至極当然の話である。
一般的に言えば、こういった流れは世界的に脱ドルの流れ・挑戦が生まれていると考えることができる。
もちろんいきなり完全ドルからの離脱というわけでなく、少なくとも現在生きている人間がドル覇権終焉を見る可能性はほとんどないだろうが、確かに挑戦的な動きを中国は見せている。
これだけ聞くと、このニュースは相場にとってマイナスと捉える人が多そうだし、実際に報道やYoutubeではまるで相場に悪影響を与えるような言いぐさが多い。
しかし、個人的な見立ては全く逆で、あらゆるリスク資産相場に対してプラスであると思っている。
覇権通貨争いをするということは、それだけ利用者に対してその通貨を使うことの利便性を示さなければいけない。
つまり便宜をはからなければいけないのである。
習近平が人民元を覇権通貨にしようと思えば、相当な便宜を利用者にはからなければいけない。
また、これにドルが対抗しようと思ったら、そこも利用者に対して便宜をはからなければいけない。
つまり、かつて日本の中で起こっていたQRコード決済を各社が立ち上げる段階で、還元ポイント競争をしていたように、利用者が利益を得る形での便宜がはかられ、その競争が激しければ激しいほど、利用者の利益は増えるのである。
このことは準通貨的な位置づけであるゴールドにまずプラスであることは間違いないだろう。
また、もう一つは決済できる資産に恩恵があるわけで、仮想通貨関連がここもと元気なのはこの辺の要因があり、回り回って相場全体にも好影響を与えていると見るべきだろう。
別に覇権通貨がドルだろうが人民元だろうが、お得な方を使えばいいわけだし、そのお得度争いに乗じて我々は利益を稼げばいいだけであるので、中国は習近平の政治的メンツのためにぜひともバラマキを行って、我々の財布を潤してほしいところである。
ゴールドについては、この中国政府のゴールド買いが続いている間は上昇が継続していくと思われるが、どこで買いが途切れるかは中々予想しづらく、これから買うのであれば中国の外貨準備高買いニュースをチェックしながらどうポジションを取るのかを考えていかなければいけない。
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