意見がばらっばら。
先週金曜日の雇用統計が終わり、ここ数日様々な意見をX上やメディアで見てきたが、同じ雇用統計結果を見ているはずなのにこれほど意見がばらつくのはめずらしいと感じたので、まとめてみることにした。
あくまで個人的な感触ではあるが、先週金曜日の雇用統計を強いと見る派閥・見た目ほど強くないと見る派閥で分かれるのと、この雇用統計結果を受けて株価に強気な派閥と弱気な派閥で分かれているように見えるので、それぞれどういう部類の人達なのか分けていきたい。
①雇用統計は強く、利上げが後ろに倒れるため、株価は調整(あるいは暴落)する派
これは一定程度金融市場に詳しい人とデイトレ・スイングトレなど比較的短期でぶんまわしている人に多い言説のように思える。
雇用統計の数値は素直にそのまま強いものと受け取るが、その強さゆえにFRBの金融引き締めは市場想定よりも長期間にわたり、インフレ退治には株価下落が必須だと考える派閥である。
こうした主張をする人達の意見は比較的理論だっており、ぱっと聞く限りは合っていそうに思える。
しかし、一定程度金融市場に知見があるゆえに「今年利下げ6回はありえない」と決めつけている人も多く、金利低下・株価上昇した場合にはこの傲慢さに足を掬われる可能性はありえそうだ。
ただ、実際にこの人達が主張することにはかなりの合理性もあり、相場がこの流れになる可能性はまだ否定できない。
②雇用統計は強いがゆえに、米国景気が堅調なので株価は上昇する派
これは2021年末にレバナスをド高値で掴んだ派閥に多く、いわゆる万年強気派であり、何かを考えているようで何も考えていないか、全く金融市場とはかけ離れた理論で買いを煽る人に多い。
ただし、常に強気ということもあり、一度上昇相場になれば強いことは確かだが、中央銀行の金融政策なんて全く見ておらず、引き際間違えて普通にそのうちやらかす派閥である。
このような無鉄砲は現在はあまりX上もメディア上も少なく、色物扱い的な存在になっていることから、相場全体の過熱感は薄いんだろうなということはなんとなくわかるバロメーターである。
この派閥の人は大体言っていることが浅いか全然間違った方向であるゆえに、あまり聞くには値せず、単純にこんなバカげた理論言う人がどれぐらいいるのかというのを探って、過熱感を探るぐらいのテンションでいいのではないかと思う。
③雇用は見た目ほど強くなく(あるいは弱い)、それゆえに利下げで金融相場になる派
これは当ブログのスタンスであると同時に、債券金利に対して強気派な派閥である。
雇用は見た目ほど強くないが、それゆえに今年年6回利下げは十分にありうるし、ソフトランディングで株価が金融相場で上昇するナローパスの通過に成功するという派閥である。
個人的にはなぜそうなるのかは説明できるし、当ブログでも書いてきたのだが、多くの人には「そんな都合良いことあるか?」と疑問に思われる傾向にあるように思う。
【過去参考記事】
景気のハードランディングはどのように発生するのか?米国景気はハードランディングするのか?
ただ、こうした主張をする人達はもう「ソフトランディングすることを前提」としているため、その前提が崩れた場合は上手く立ち回らないと実は②と大したことない形で相場が下落するのに巻き込まれるので注意が必要だ。
あとなぜソフトランディングするのかについては人によって説がばらつくこともあり、実はあまり一枚岩的な派閥ではない。
④雇用は見た目ほど強くなく(あるいは弱い)、このまま景気低迷で株価調整(あるいは暴落)
最近は減ったが、2023年からずっと暴落煽りしている派閥に多い。
雇用が見た目ほど強くないという理論は当方と同じなのだが、その結論がこのまま逆業績相場で景気は底抜けして株価は下がっていくという理論である。
その間に利下げとかの金融緩和は?というのに対しては過去30年は逆イールド後は株価が暴落するから暴落は間違いないんじゃあああという原理主義的な説をぶちかましてくる傾向にある。
暴落せずとも、現状が逆業績相場なので、景気調整もあいまって株価下落するという心配派的な人も多いように思う。
ただし、この心配派の多くは、実際は株を買いそびれたために早く自分が買いたい株価水準にまで落ちてこいという派閥であり、なんとなくこのスタンスの人は多いように思う。
このように同じ雇用統計を見ているはずなのに、2×2の4パターンにばっつり派閥が分かれているのを見ると、相場は現状高くも安くもない中立ゾーンぐらいで、あとはFRBの金融緩和スタンスが適切かどうかにかかっているように思う。
日々金融市場で思ったことや金融データをつぶやいている村越誠のツイッターはこちらのリンクをクリック
先週金曜日の雇用統計が終わり、ここ数日様々な意見をX上やメディアで見てきたが、同じ雇用統計結果を見ているはずなのにこれほど意見がばらつくのはめずらしいと感じたので、まとめてみることにした。
あくまで個人的な感触ではあるが、先週金曜日の雇用統計を強いと見る派閥・見た目ほど強くないと見る派閥で分かれるのと、この雇用統計結果を受けて株価に強気な派閥と弱気な派閥で分かれているように見えるので、それぞれどういう部類の人達なのか分けていきたい。
①雇用統計は強く、利上げが後ろに倒れるため、株価は調整(あるいは暴落)する派
これは一定程度金融市場に詳しい人とデイトレ・スイングトレなど比較的短期でぶんまわしている人に多い言説のように思える。
雇用統計の数値は素直にそのまま強いものと受け取るが、その強さゆえにFRBの金融引き締めは市場想定よりも長期間にわたり、インフレ退治には株価下落が必須だと考える派閥である。
こうした主張をする人達の意見は比較的理論だっており、ぱっと聞く限りは合っていそうに思える。
しかし、一定程度金融市場に知見があるゆえに「今年利下げ6回はありえない」と決めつけている人も多く、金利低下・株価上昇した場合にはこの傲慢さに足を掬われる可能性はありえそうだ。
ただ、実際にこの人達が主張することにはかなりの合理性もあり、相場がこの流れになる可能性はまだ否定できない。
②雇用統計は強いがゆえに、米国景気が堅調なので株価は上昇する派
これは2021年末にレバナスをド高値で掴んだ派閥に多く、いわゆる万年強気派であり、何かを考えているようで何も考えていないか、全く金融市場とはかけ離れた理論で買いを煽る人に多い。
ただし、常に強気ということもあり、一度上昇相場になれば強いことは確かだが、中央銀行の金融政策なんて全く見ておらず、引き際間違えて普通にそのうちやらかす派閥である。
このような無鉄砲は現在はあまりX上もメディア上も少なく、色物扱い的な存在になっていることから、相場全体の過熱感は薄いんだろうなということはなんとなくわかるバロメーターである。
この派閥の人は大体言っていることが浅いか全然間違った方向であるゆえに、あまり聞くには値せず、単純にこんなバカげた理論言う人がどれぐらいいるのかというのを探って、過熱感を探るぐらいのテンションでいいのではないかと思う。
③雇用は見た目ほど強くなく(あるいは弱い)、それゆえに利下げで金融相場になる派
これは当ブログのスタンスであると同時に、債券金利に対して強気派な派閥である。
雇用は見た目ほど強くないが、それゆえに今年年6回利下げは十分にありうるし、ソフトランディングで株価が金融相場で上昇するナローパスの通過に成功するという派閥である。
個人的にはなぜそうなるのかは説明できるし、当ブログでも書いてきたのだが、多くの人には「そんな都合良いことあるか?」と疑問に思われる傾向にあるように思う。
【過去参考記事】
景気のハードランディングはどのように発生するのか?米国景気はハードランディングするのか?
ただ、こうした主張をする人達はもう「ソフトランディングすることを前提」としているため、その前提が崩れた場合は上手く立ち回らないと実は②と大したことない形で相場が下落するのに巻き込まれるので注意が必要だ。
あとなぜソフトランディングするのかについては人によって説がばらつくこともあり、実はあまり一枚岩的な派閥ではない。
④雇用は見た目ほど強くなく(あるいは弱い)、このまま景気低迷で株価調整(あるいは暴落)
最近は減ったが、2023年からずっと暴落煽りしている派閥に多い。
雇用が見た目ほど強くないという理論は当方と同じなのだが、その結論がこのまま逆業績相場で景気は底抜けして株価は下がっていくという理論である。
その間に利下げとかの金融緩和は?というのに対しては過去30年は逆イールド後は株価が暴落するから暴落は間違いないんじゃあああという原理主義的な説をぶちかましてくる傾向にある。
暴落せずとも、現状が逆業績相場なので、景気調整もあいまって株価下落するという心配派的な人も多いように思う。
ただし、この心配派の多くは、実際は株を買いそびれたために早く自分が買いたい株価水準にまで落ちてこいという派閥であり、なんとなくこのスタンスの人は多いように思う。
このように同じ雇用統計を見ているはずなのに、2×2の4パターンにばっつり派閥が分かれているのを見ると、相場は現状高くも安くもない中立ゾーンぐらいで、あとはFRBの金融緩和スタンスが適切かどうかにかかっているように思う。
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